亞馬遜 上周五宣布以137億美元的價格收購全食超市,進一步向零售行業縱深處邁進。
市場立即作出了反應: 亞馬遜 股價大漲,而其競爭對手普遍下跌。這傳遞出一個明確的信息:投資者非常看好 亞馬遜 ,認為它將在生鮮快遞領域獲得成功,同時他們擔心 亞馬遜 會對Target和沃爾瑪這樣的老牌雜貨商造成影響。
但華爾街券商Cowen & Co的高級證券研究分析師奧利弗-陳(Oliver Chen)認為,至少有7家零售公司是 亞馬遜 吞不掉的。
他說:“從整個行業的角度來說,我們仍然相信,如果投資者繼續遵循我們的超級股票理論,即便 亞馬遜 主宰了整個行業,他們也會有很強的防御能力。我們認為,深度價值公司或奢侈品公司更加不可能被 亞馬遜 收購,更不容易因為 亞馬遜 的沖擊而丟掉市場份額。”
他繼續說:“在我們看來, 亞馬遜 不可能收購的公司包括超級零售商Costco、沃爾瑪、Ross Stores、TJX以及專注于超高端奢侈品的極端品牌、商店和垂直集成商蒂芙尼、路易威登和蘇富比。”
在經濟衰退期間,美國人傾向于在Ross Stores這樣的折扣零售商店購物,與不打折的零售商相比,這些折扣零售商仍然占有優勢。與此同時, 亞馬遜 的假貨問題讓奢侈品成為一個難以攻破的市場。
陳和他的團隊周一在報告中集中討論了 亞馬遜 對Costco的影響。
他們重申給予這家批發零售商“跑贏大盤”的評級,因為它的業務是深度垂直整合的,也就是說,它與生產鏈上的農場主保持著密切的關系,這些關系是很難以經濟有效的方式復制的。
陳說:“售價4.99美元的烤雞和售價1.50美元的熱狗已經成為低價優質戰略的象征,這將持續推動全球業務增長,維持其在行業內的價格主導權地位。”
他補充說:“價格主導權是一種競爭優勢,也是吸引新客戶和現有客戶的重要途徑,而且如果它能在市場上提供最便宜、最優質的商品和服務,Costco甚至都不需要開拓數字業務。”
Cowen說,低價格是有可能的,因為Costco擁有一些生產廠,包括一個肉類加工廠、一個熱狗工廠和一個光學研磨工廠。
陳認為,另一家大型零售公司不太可能給出更高的價格,從 亞馬遜 手中搶走全食超市。他寫道:“Costco可能會堅持自己的戰略,而不是提出一個更高的報價,而Target的財力不夠強,不會輕易出價。”
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本文來源: 亞馬遜向零售業縱深處挺進 但這7家公司它吞不掉