乳企老大 伊利 正在通過收購強化有機奶業(yè)務板塊。停牌多日的 伊利 今日晚間發(fā)布系列公告,擬以15.22元/股的價格,向5名特定投資者,非公開發(fā)行股票5.87億股,募集資金為90億元。募集而來的90億元中,最重要的一筆投資將用于收購在港上市公司中國圣牧37%的股權,此后 伊利 將成為圣牧第一大股東,并將擁有一家香港上市公司平臺。
伊利 募集而來的90億元將用于幾個方面,一為收購圣牧股權、二是用于新西蘭乳品生產(chǎn)線建設項目、三是國內(nèi)高附加值乳品體質(zhì)增效項目、四為運營中心的投資、研發(fā)中心項目及云商平臺的建設。
在這四個項目中,收購圣牧股權最引人注目。根據(jù)公告, 伊利 收購中國圣牧 37.00%股權交易金額為5290038000港元,按照匯率計算,收購中國圣牧37%的股權的總投資金額為46億元。對于此次收購, 伊利 方面的解釋是目的出于三個方面:一是可以有利于增強 伊利 現(xiàn)有有機乳制品業(yè)務的競爭力:數(shù)據(jù)顯示,2015年 伊利 的營業(yè)總收入為603.6億元,同比增長10.88%。由于有機原料奶的供應有限,有機乳制品業(yè)務在 伊利 收入中占比仍較低,發(fā)展受到一定限制,因此通過本次收購, 伊利 將控制中國有機奶領先企業(yè)圣牧。2015 年度,中國圣牧實現(xiàn)營業(yè)總收入 31.04 億元,同比增長 45.59%;其中有機原料奶營業(yè)收入為 7.13 億元,有機液態(tài)奶營業(yè)收入為 16.56 億元。本次收購完成后,圣牧的有機奶產(chǎn)品,通過嫁接公司現(xiàn)有的品牌基礎、銷售渠道、市場影響力, 預計將能產(chǎn)生較好的協(xié)同效應,顯著提升 伊利 現(xiàn)有有機乳制品業(yè)務的競爭力。
二是,此次收購有利于 伊利 強化上游奶源供應。實際上,同輝山乳業(yè)一樣,圣牧一直以來是 伊利 的原奶供應商之一,因此對于圣牧的股權控制也有利于 伊利 對于原奶的把控。據(jù)悉,截至 2016 年 6 月 30 日,圣牧擁有奶牛 12.2 萬頭,其中有機奶牛為 8.38 萬頭。 伊利 方面稱,通過本次收購, 伊利 將進一步強化上游奶源供應,保證部分高端產(chǎn)品,尤其是有機乳制品的自有奶源供應,在保證產(chǎn)品供應量、質(zhì)量和安全的同時,亦能有效縮短產(chǎn)業(yè)價值鏈,進一步提升公司盈利能力。
第三點在于, 伊利 在收購圣牧后,成為該公司第一大股東,也由此擁有了一家香港上市公司平臺。 伊利 方面稱,本次收購完成后, 伊利 將通過 A 股上市平臺和香港上市平臺的協(xié)同發(fā)展, 將在一定程度上帶動公司對接全球資本市場。
在行業(yè)人士看來, 伊利 此次大手筆收購圣牧,對于 伊利 而言,是強化有機液態(tài)奶以及原奶供應的一個有效保障,而對于圣牧而言,也可以通過此次出售股權,能夠與行業(yè)龍頭進一步捆綁,不論是上游和下游的拓展都有了資金和實力的靠山。實際上,中國圣牧也是乳制品行業(yè)里較有特點的上市公司。該公司成立于2009年,創(chuàng)始人為蒙牛前CFO姚同山,不同于其他乳制品企業(yè),圣牧依托內(nèi)蒙古巴彥淖爾市的沙漠資源進行沙漠養(yǎng)殖,主打有機產(chǎn)品,從最初簡單的原奶供應商的角色,已經(jīng)發(fā)展成為擁有自己液態(tài)奶、酸奶等品牌的綜合性的乳制品企業(yè)。圣牧2016年半年度報告顯示,該公司營業(yè)收入約為16.17億元,同比增幅接近17%;母公司擁有人應占溢利約為4.02億元,相較于2015年同期約為3.34億元,增幅在21%左右。其中奶牛養(yǎng)殖業(yè)務和液態(tài)奶業(yè)務分別貢獻5.58億和10.59億元,占比各為34.5%和65.5%;液態(tài)奶業(yè)務已經(jīng)占據(jù)圣牧收入“半壁江山”以上。
在行業(yè)人士看來, 伊利 此次大手筆收購圣牧,對于 伊利 而言,是強化有機液態(tài)奶以及原奶供應的一個有效保障,而對于圣牧而言,也可以通過此次出售股權,能夠與行業(yè)龍頭進一步捆綁,不論是上游和下游的拓展都有了資金和實力的靠山。
伊利 募集而來的90億元將用于幾個方面,一為收購圣牧股權、二是用于新西蘭乳品生產(chǎn)線建設項目、三是國內(nèi)高附加值乳品體質(zhì)增效項目、四為運營中心的投資、研發(fā)中心項目及云商平臺的建設。
在這四個項目中,收購圣牧股權最引人注目。根據(jù)公告, 伊利 收購中國圣牧 37.00%股權交易金額為5290038000港元,按照匯率計算,收購中國圣牧37%的股權的總投資金額為46億元。對于此次收購, 伊利 方面的解釋是目的出于三個方面:一是可以有利于增強 伊利 現(xiàn)有有機乳制品業(yè)務的競爭力:數(shù)據(jù)顯示,2015年 伊利 的營業(yè)總收入為603.6億元,同比增長10.88%。由于有機原料奶的供應有限,有機乳制品業(yè)務在 伊利 收入中占比仍較低,發(fā)展受到一定限制,因此通過本次收購, 伊利 將控制中國有機奶領先企業(yè)圣牧。2015 年度,中國圣牧實現(xiàn)營業(yè)總收入 31.04 億元,同比增長 45.59%;其中有機原料奶營業(yè)收入為 7.13 億元,有機液態(tài)奶營業(yè)收入為 16.56 億元。本次收購完成后,圣牧的有機奶產(chǎn)品,通過嫁接公司現(xiàn)有的品牌基礎、銷售渠道、市場影響力, 預計將能產(chǎn)生較好的協(xié)同效應,顯著提升 伊利 現(xiàn)有有機乳制品業(yè)務的競爭力。
二是,此次收購有利于 伊利 強化上游奶源供應。實際上,同輝山乳業(yè)一樣,圣牧一直以來是 伊利 的原奶供應商之一,因此對于圣牧的股權控制也有利于 伊利 對于原奶的把控。據(jù)悉,截至 2016 年 6 月 30 日,圣牧擁有奶牛 12.2 萬頭,其中有機奶牛為 8.38 萬頭。 伊利 方面稱,通過本次收購, 伊利 將進一步強化上游奶源供應,保證部分高端產(chǎn)品,尤其是有機乳制品的自有奶源供應,在保證產(chǎn)品供應量、質(zhì)量和安全的同時,亦能有效縮短產(chǎn)業(yè)價值鏈,進一步提升公司盈利能力。
第三點在于, 伊利 在收購圣牧后,成為該公司第一大股東,也由此擁有了一家香港上市公司平臺。 伊利 方面稱,本次收購完成后, 伊利 將通過 A 股上市平臺和香港上市平臺的協(xié)同發(fā)展, 將在一定程度上帶動公司對接全球資本市場。
在行業(yè)人士看來, 伊利 此次大手筆收購圣牧,對于 伊利 而言,是強化有機液態(tài)奶以及原奶供應的一個有效保障,而對于圣牧而言,也可以通過此次出售股權,能夠與行業(yè)龍頭進一步捆綁,不論是上游和下游的拓展都有了資金和實力的靠山。實際上,中國圣牧也是乳制品行業(yè)里較有特點的上市公司。該公司成立于2009年,創(chuàng)始人為蒙牛前CFO姚同山,不同于其他乳制品企業(yè),圣牧依托內(nèi)蒙古巴彥淖爾市的沙漠資源進行沙漠養(yǎng)殖,主打有機產(chǎn)品,從最初簡單的原奶供應商的角色,已經(jīng)發(fā)展成為擁有自己液態(tài)奶、酸奶等品牌的綜合性的乳制品企業(yè)。圣牧2016年半年度報告顯示,該公司營業(yè)收入約為16.17億元,同比增幅接近17%;母公司擁有人應占溢利約為4.02億元,相較于2015年同期約為3.34億元,增幅在21%左右。其中奶牛養(yǎng)殖業(yè)務和液態(tài)奶業(yè)務分別貢獻5.58億和10.59億元,占比各為34.5%和65.5%;液態(tài)奶業(yè)務已經(jīng)占據(jù)圣牧收入“半壁江山”以上。
在行業(yè)人士看來, 伊利 此次大手筆收購圣牧,對于 伊利 而言,是強化有機液態(tài)奶以及原奶供應的一個有效保障,而對于圣牧而言,也可以通過此次出售股權,能夠與行業(yè)龍頭進一步捆綁,不論是上游和下游的拓展都有了資金和實力的靠山。
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